鉴于最新一批强劲的经济数据，美联储在6月之前开始放松货币政策看起来愈发像一个遥不可及的梦。
本周一（4月1日）公布的数据显示，ISM制造业指数自2022年以来首次出现扩张。该数据的意外上升“浇灭”了市场对美联储6月降息的乐观情绪，导致6月份降息的可能性一度降至50%以下。
而且最近的通胀数据也反映出通胀粘性，尽管与预期相符，不过同样让美联储没有理由急于加息。
美国银行周二（4月2日）在一份报告中写道，如果美联储在6月前不降息，它可能会推迟到2025年3月再降息。
潜在选择
对于这一观点，美银给出的理由是，美联储对政策转向的官方评判标准是个人消费支出（PCE）的年度变化，而这可能使其更难以证明在今年晚些时候降息的合理性。
美国2月核心PCE同比增速放缓至2.8%，符合预期，也是近三年来的最低水平。
不过，美银认为与去年的数据相比，2024年下半年的核心PCE同比涨幅不太可能进一步下降。
该行分析师在报告中写道，“如果美联储6月告诉市场，没有理由降息（届时美联储将掌握5月份的CPI数据），这意味着那时的核心个人消费支出（PCE）年率就可能持平或略有上升，那么就很难证明今年晚些时候降息是合理的。”
在这种情况下，美国银行估计，2025年3月份是美联储的潜在选择。
此外，美银分析师给出了另一个假设，即美联储仍有可能在6月份降息，不过今年只会降息一到两次。
报告写道，“这是一个千钧一发的时刻。如果未来两项核心PCE数据上升30个基点或更多，可能会让6月降息的事宜退出讨论，尤其是在经济活动保持稳定的情况下。”
尽管美银给出了上述两种可能性，不过就该行给出的预期而言，其仍维持此前预计的“今年将降息三次”，6月将首次降息。
上一篇：没有了